Operação de Taxa for Dummies
Como diria Jack, O Estripador, vamos por partes.....
Operação de taxa é uma coisa, venda coberta outra.
No fundo, as duas buscam remuneração, as duas buscam taxa. A diferença é que a primeira busca taxa em cima de um capital e a outra, taxa em cima de uma carteira.
Vamos falar da operação de taxa. Só de taxa.
O operador de taxa busca uma remuneração sobre um capital X que o satisfaça no período. Como nao existe almoço grátis no mercado, em troca de uma taxa boa para um período pequeno, ele limita seu lucro, e por outro lado, tem uma proteção contra a queda.
O operador de taxa não quer ter carteira de ações. Não quer ficar comprado em papéis. Não quer o longo prazo. Ele vai morrer no longo prazo.
O que ele quer é % em cima de um dinheiro, pega a taxa e vai se divertir com as meninas.
Porque ser operador de taxa?
Porque vc isola parcialmente o direcional do mercado.
Vamos ao cálculo em um exemplo, para facilitar o entendimento.
Capital inicial: R$ 100.000,00
Petr4 cotada no mercado a R$ 38,00
Petrl36 cotada no mercado a 3,70 (eu sei que o strike é quebrado, mas consideremos 36 nesse caso, para facilitar)
A operação é a seguinte: Compra petr4, vende petrl36, em igual quantidade.
Compra 2500 petr4 a 38,00 = R$ 95.000,00
Venda 2500 petrl36 a 3,70 = R$ 9.250,00
Quem vende uma opção recebe um prêmio por ela. Vendemos o direito de vender petrl36 por 36 reais e recebemos por isso, 9.250,00.
Logo, nossa compra de petr que antes custava 95.000,00, agora custa 85.750,00.
Pois bem:
Vejam só a mágica... Se teremos que entregar nossas petr4 a 36,00, pq vendemos esse direito, o que dará um montante de 2500*36,00 = 90.000,00 E se elas custaram para nós, após o recebimento do premio das opções, 85.750,00, temos um lucro aí, não?
90.000,00-85.750,00= 4.250,00
Nosso lucro sobre o nosso custo, nos dá a taxa da operação: 4250/85750 = 4,9%
Sim, capitalizamos nosso capital inicial em 4,9%, para menos de 30 dias.
Quando teremos essa grana pra gastar com a mulherada?
No vencimento.
Somente no vencimento, Avena?
SIM
Mas e se eu quiser ter essa taxa antes, Avena???
Ahhhhhh APAPU vc!
Em quais situações?
Se nada acontecer até la, se petro ficar nos R$ 38,00 mesmo, ganhamos nossa taxa.
Se tudo acontecer, se descobrirem mais 2 campos de tupi (de petroleo nao, de gasolina podium, que nem precisa refinar), se petr4 for a R$ 100,00, ganhamos nossa taxa.
Se a petr4, cair, até 35,99, ganhamos nossa taxa sobre nosso dinheiro, mas nao entregaremos nossas petr4. Nao seremos exercido.
Quem vai exercer o direito de comprar petro por 36,00 se ela está 35,99 no mercado a vista? Tem algum dummie ai??
Ou seja (no melhor estilo Lula), ficaremos com 2500 petr em carteira.
O que fazer?
Vá no mercado a vista, preencha uma boleta de venda e venda essas petr, e pegue sua grana de volta.
Se petr4 cair, até 34,30 (preço pago pela ação - valor recebido pela opção):
Nao ganhamos a taxa, pq ela estará sendo usada aqui pra aguentar essa queda.
É uma proteçãozinha tranquila de 9,7%.
Olha que operação legal..... Se o ativo subir a gnt ganha, se ficar parado a gnt ganha e se cair 9,7%, a gnt nao perde nada.
Negócio da China!
Fazendo isso repetidas vezes dá esses números do Ricardo, ai embaixo.
Agora vou pensar um pouco na humanidade, nas pessoas e torcer para um mundo melhor e depois eu faço um post de venda coberta for dummies.
